Západná finančná tlač sotva dokáže zakryť svoju zlomyseľnú radosť z finančných problémov viacerých tzv. rozvíjajúcich sa krajín, akými sú Turecko, Juhoafrická republika alebo Argentína. V dôsledku mierne napnutej menovej politiky USA a následného zvratu kapitálových tokov sa však pod tlak nedostali len uvedené rozvíjajúce sa krajiny.

Kým krajiny na semiperiférii lákali najmä vysokou mierou rastu a relatívne vysokými úrokovými mierami, finančné inštitúcie teraz vracajú kapitál do tzv. bezpečných prístavov na Severe. Krajiny, ktoré založili svoj hospodársky rast na zahraničných pôžičkách, sa dostali do obzvlášť veľkých problémov.

Stoja pred ťažkou dilemou, ako reagovať na krízu. Mnohí komentátori tvrdia, že ich jedinou možnosťou sú vyššie úrokové miery a úsporné opatrenia s cieľom obnoviť dôveru investorov. Táto možnosť však nie je jediná.

Turecko a Juhoafrická republika sú krajiny, ktoré osobitne silne zasiahli súčasné finančné problémy. V oboch krajinách sa model rastu v určitej miere odvíjal od zahraničných pôžičiek. V dôsledku nárastu úverov sa v oboch krajinách výrazne zvýšili aj reálne ceny nehnuteľností.

V Turecku bola spotreba založená na úveroch, stavebníctvo a nehnuteľnosti hlavnými piliermi modelu rastu, ktorý si získal veľké uznanie v západných liberálnych kruhoch. Časť domácich úverov bola v tejto krajine poskytnutá v zahraničnej mene — v amerických dolároch alebo v eurách. Dolároví a euroví veritelia sa však ocitnú v problémoch, ak sa miestna mena znehodnotí a splácanie ich dlhov sa výrazne skomplikuje.