Na začátku roku 2010 informovaly sdělovací prostředky především o údajných, nikdy zcela potvrzených příjmech ředitele Aleše Hušáka. Časopis Týden uvedl částku kolem třiceti milionů korun ročně. I kdyby to byla pravda, daleko větším problémem je hospodaření společnosti jako celek.

Dluh vznikl z výstavby pražské arény

Sazka se fatálně zadlužila v letech 2002—2004 při výstavbě pražské víceúčelové haly zvané nyní O2 Arena. Tehdejší předseda vlády Vladimír Špidla (ČSSD) odmítl poskytnout státní záruky na financování stavby, za což byl kritizován tehdy opoziční ODS a některými sdělovacími prostředky. Hušák premiéra ostentativně nepozval na slavnostní otevření haly a nechal ve vstupním foyeru umístit pamětní desku, která zdůrazňuje, že Sazka prosadila stavbu haly „proti vůli mnohých a navzdory mnohým".

Stavba arény v pražských Vysočanech stála Sazku podle jejího mluvčího Zdeňka Zikmunda 7,2 miliardy korun. Celkové náklady ale mohou být i dvojnásobné, protože Sazka na krytí stavby vydala dluhopisy, které bude splácet až do roku 2021. Konečný objem emise dluhopisů je asi 215 milionů eur (necelých 5,4 miliardy Kč).

V březnu 2010 utrpěla Sazka sice nepřímé, ale velmi pochybné vítězství. Společnost Bestsport zvítězila v právním sporu nad společností Lefkosia CZ, a nemusela jí vyplatit necelých 120 milionů korun. Bestsport a. s. je majitelem a provozovatelem O2 Areny a jejími akcionáři jsou Sazka a vlastníci Sazky. Bestsport si najal Lefkosii, aby dohlédla na to, zda ho stavební firmy zastřešené společností Skanska nešidí. Slíbil jí za to pět milionů korun a k tomu 20 procent z ušetřené sumy. Lefkosia CZ dospěla k závěru, že stavba haly je předražená o více než půl miliardy korun, Bestsport však závěry Lefkosie odmítl a provizi ve výši 118,3 milionů korun jí nezaplatil. Lefkosia se proto obrátila se svým požadavkem na soud, kde ale neuspěla.

Pohledávky odkoupil podnikatel

Hlavní finanční partneři Sazky — Česká spořitelna, Raiffeisenbank, Fortis a Komerční banka — mezitím jednali o nové společné úvěrové smlouvě pro Sazku. Jednání neskončila úspěchem a Raiffeisenbank začala nabízet svou pohledávku k prodeji. Na začátku prosince Raiffeisenbank prodala pohledávku v nominální hodnotě 400 milionů korun za cenu přibližně tři sta milionů korun podnikateli Radovanu Vítkovi. Server iHNed.cz už tehdy vyhodnotil odchod jednoho z klíčových finančních partnerů Sazky jako „vážnou komplikaci".

V pátek 17. prosince ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) snížila rating dlouhodobých závazků Sazky na stupeň CC z předchozího CCC-plus. Sazka uvedla, že v lednu 2011 nebude schopna zaplatit příslušnou splátku dluhu, což podle S&P výrazně zvyšuje riziko platební neschopnosti firmy. Oznámila to agentura Reuters. S&P také zhoršila výhled schopnosti Sazky splácet dluhy na „negativní". „Úpravu ratingu jsme vzali na vědomí. Intenzivně pracujeme na tom, co ratingová agentura doporučuje, tedy na restrukturalizaci finanční zadluženosti," reagoval pro ČTK mluvčí Sazky Zdeněk Zikmund.

Na začátku roku 2011 má Sazka podle serveru Týden.cz na jistině zaplatit čtyři miliony eur a na další miliony eur přijdou Sazku úroky. V letošním roce měla Sazka podle své výroční zprávy za rok 2009 zaplatit na jistině šest milionů eur a dalších více než 18 milionů eur na úrocích pro držitele dluhopisů. Ministr financí Miroslav Kalousek (TOP 09) vyloučil jakoukoli pomoc ze strany státu.

Podnikatel Radovan Vítek potvrdil serveru iHNED.cz, že vedle pohledávky Raiffeisenbank převzal i dluh Sazky vůči Komerční bance ve výši 430 milionů korun. Kromě toho prý má v rukou i směnky zhruba za šedesát milionů Kč a hlavně po sázkové firmě požaduje splacení všech pohledávek v příslušných lhůtách. „Budu trvat na tom, aby Sazka zaplatila. Nebudu nikoho vyzývat k placení, očekávám, že dlužník zareaguje sám. Smlouvy se mají dodržovat," řekl Vítek.

„Sazka má v této chvíli k dispozici něco do dvou set milionů," řekl iHNed.cz spolumajitel společnosti Geco Martin Ulčák, který podle serveru přichystal záchranný plán Sazky a jedná s bankami, držiteli dluhopisů a obchodními partnery o nové podobě vztahů.

Sportovci už nic nečekají, ale také Sazce nijak nepomohou

Akcionáři Sazky jsou občanská sdružení působící v tělovýchově a sportu, mimo jiné Český svaz tělesné výchovy (ČSTV). Podle předsedy svazu Pavla Kořana je Sazka ekonomicky zdravou společností a její generální ředitel Aleš Hušák má plnou důvěru ČSTV. „Jsem přesvědčený o tom, že Sazka je z provozního pohledu zdravou společností, k dnešnímu dni vydělala víc než 1,256 miliardy korun. Takže to je fungující společnost. Problém je s abnormální dluhovou službou, ale tam se dá najít i v dlouhodobém horizontu řešení," řekl Kořan Rádiu Česko. O tom, že by se za Sazku svým majetkem zaručil ČSTV a další sportovní svazy, se podle Kořana neuvažuje.

„Sportovní svazy nedostanou od Sazky v následujících dvaceti letech ani korunu, a to ani v případě, že loterijní společnost vyřeší své současné problémy," řekl Lidovým novinám místopředseda Českého olympijského výboru pro ekonomiku Jiří Kejval.

Sportovci už směrem k Sazce nemají příliš velká očekávání. „Naplňují se nejčernější scénáře, před kterými mnoho lidí dlouho zavíralo oči," dodal Kejval. „Musíme hledat nové zdroje, především u ostatních loterií," uzavřel.

Hušák: Hrozí nepřátelské převzetí

Na tiskové konferenci v pondělí 20. prosince řekl generální ředitel Sazky Aleš Hušák, že loterijní společnost čelí bezprecedentnímu tlaku na nepřátelské převzetí. Za vývojem posledních dní stojí podle něho aktivity konkurence. Podle informací ČTK připravuje společnost Fortuna, kterou vlastní investiční skupina Penta, projekt nových číselných loterií.

„Sazka funguje, její podnikání není nijak ohroženo. Musí se ale řešit stabilizace dluhů, které vznikly kvůli O2 Areně," uvedl Hušák. Sazka podle něj proto v příštím roce chystá razantní snížení nákladů, prodej zbytného majetku — včetně dvou luxusních aut Bentley — a ve spolupráci s věřitelskými bankami plán finanční restrukturalizace.

Podnikatel Martin Ulčák převzal od vedení Sazky plné moci a připravuje záchranný plán, který má firmu vyvést z krize. Plán spočívá ve zprůhlednění finančních toků Sazky na jednom účtu a vytvoření nového platebního kalendáře. „Bude to transparentní systém, vodotěsně uzavřený, aby bylo vidět, co se s penězi Sazky děje. Součástí bude i vyvážený platební kalendář, který určí, co, jak a kdy bude Sazka platit," řekl Ulčák v rozhovoru pro Hospodářské noviny (HN).

Miliardář Radovan Vítek už hrozí, že pokud nedostane peníze, pošle Sazku do insolvence. „Trvám na tom, aby Sazka zaplatila. Kdo se mnou chce jednat, musí položit peníze na stůl," řekl HN Vítek. Ulčák nicméně doufá, že věřitelé plán přijmou a dají Sazce čas na stabilizaci financí. „Znají ho (plán) banky, znají ho držitelé dluhopisů. Myslím, že reagují pozitivně. Musejí dostat více informací a celkové řešení. Mělo by se jim líbit, když ukážete veškeré peníze, přesně řeknete, kde je máte a co s nimi bude," řekl Hospodářským novinám Martin Ulčák.